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KUKA Turnaround in Q2 gelungen
23.07.2010
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Gordon Schönell, stuft die KUKA-Aktie (ISIN DE0006204407 / WKN 620440) unverändert mit dem Rating "kaufen" ein.
Die KUKA AG werde am 03.08. die Zahlen zum zweiten Quartal des laufenden Geschäftsjahres veröffentlichen. Beim Auftragseingang erwarte man im Vergleich zum Q1/2010 (263,8 Mio. EUR) einen leichten Rückgang. Im Vergleich zum Q2/2009, falle der Rückgang höher aus, da im Vorquartal im Segment Systems mehrere größere Aufträge enthalten gewesen seien. Im Bereich Robotics sollten diese aber yoy deutlich zugelegt haben (BHLe: +72,9%), was auch durch die Zahlen des VDMA belegt werde. Für den April habe der Verband für den Fachbereich ein Plus von 90% und für Mai von 82% ermittelt.
Die Umsätze sollten sich aber durch den stetig gestiegenen Auftragseingang gegenüber dem Q1 verbessert haben. Dies sollte sich insbesondere im Segment Robotics mit kurzen Durchlaufzeiten von acht bis zwölf Wochen zeigen. Durch ein schwaches Q2/2009 falle hier insbesondere der Zuwachs yoy mit 52% hoch aus. Mit steigender Auslastung dürften sich auch die operativen Ergebnisse verbessert haben.
Wie die VDMA-Zahlen belegen würden, wachse auch dieser Fachzweig des Maschinenbaus mit einer Erholung der Automobilindustrie (70% Umsatzanteil) und der General Industry (30%) deutlich. Die Analysten seien zuversichtlich, dass sich dieser Trend bei KUKA in der zweiten Jahreshälfte fortsetzen werde. Damit würden ihre bisherigen Prognosen für das laufende Geschäftsjahr zu niedrig erscheinen. Auch der Konsens habe nach ihrem Erachten noch Potenzial nach oben.
Mit Anhebung der Analystenschätzungen erhöhe sich auch das Kursziel von 13 EUR auf 13,50 EUR. Nach der deutlichen Underperformance der Aktie gegenüber anderen Automobilzulieferern, die direkt an den steigenden Absatzzahlen profitieren würden, sehe man mit positiven Aussagen der Gesellschaft zum weiteren Jahresverlauf Erholungspotenzial, zumal mit der Kapitalerhöhung und der endgültigen Besetzung des Vorstandes der Fokus auf das operative Geschäft gelegt werden könne.
Die Analysten vom Bankhaus Lampe bestätigen ihre Kaufempfehlung für die KUKA-Aktie. (Analyse vom 23.07.2010) (23.07.2010/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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